Америка на Мосбирже: когда ждать коррекцию и ждать ли вообще?

Что движет рынком
На что обратить внимание
Что дальше

‌

Торговая пятидневка на рынке акций США прошла умеренно позитивно. Перечислим ключевые факторы, обозначим взгляд на ближайшие дни.

За неделю S&P 500 вырос на 1,7%, NASDAQ 100 — на 2,5%, Dow Jones — на 1,6%. Основные темы — усиление торгового противостояния между США и КНР, выступление Джерома Пауэлла, сезон отчетности. Риски новой волны просадки довольно высоки.

Что движет рынком

С 1 октября Америку накрыл шатдаун — в США никак не могут согласовать бюджет на новый финансовый год. В связи с этим произошла частичная приостановка фондирования госструктур.

Основной макроэкономический эффект шатдауна — искажение статистических данных. До сих пор не был обнародован ключевой отчет по рынку труда США за сентябрь.

Индексы начали восстанавливаться после провала 10 октября. Тогда Дональд Трамп заявил о возможности существенного — на 100% — повышения пошлин на импорт китайских товаров. Это ответ на ужесточение со стороны КНР экспортного контроля в сфере редкоземельных металлов.

На этой неделе тема не потеряла актуальности. Обсуждались торговые барьеры, связанные с сельхозпродукцией. Трамп пригрозил ввести эмбарго на поставки растительного масла и других товаров из Китая. Это может стать ответом на отказ Пекина закупать американскую сою.

В пятницу Трамп дал понять, что обозначенные неделей ранее пошлины могут оказаться не такими высокими, как заявлено изначально.

Во вторник глава ФРС выступил на мероприятии NABE, национальной ассоциации деловой экономики. По словам Джерома Пауэлла, завершение программы сокращения объема активов на балансе («QT») может быть не за горами. Рост экономической активности может идти по немного более устойчивой траектории, чем предполагалось. Это показывают доступные до шатдауна макроданные. Пауэлл указал на определенное ухудшение ситуации на рынке труда.

На этой неделе в США официально начался сезон отчетности. С релизами за III квартал выступили крупнейшие американские банки. Акции Wells Fargo за неделю выросли на 7,3%, Bank of America — на 5,4%, Morgan Stanley — на 4,5%, Citigroup — на 3,3%.

На что обратить внимание

На следующей неделе инвесторы будут готовиться к заседаниям ФРС и ЕЦБ. Возможны новые сообщения по теме шатдауна и внешнеторговой политики Белого дома.

Из макростатистики возможна публикация данных по потребительской инфляции, продажам домов на первичном и вторичном рынках, доверию потребителей от Университета Мичигана. Эта предварительная информация, релизы могут быть перенесены.

Из квартальной отчетности внимания заслуживают Netflix, Tesla, IBM, Intel (предварительная информация).

Что дальше

Котировка S&P 500 на 17 октября — 6664 п., в пятницу индекс прибавил 0,5%. В ближайшие 3–4 недели вполне возможна коррекция на рынке США. В случае закрепления S&P 500 ниже 6500 п. целью станут 6310 п.

Самые активные фьючерсные контракты на Мосбирже — декабрьские: SPYF-12.25 (SFZ5) и NASD-12.25 (NAZ5). Котировки на пятницу — 667 и 24 770. Локальные ориентиры: 650 и 23 800.